Paramount oferece 108 bilhões de dólares para comprar Warner e desafiar Netflix

A Paramount anunciou nesta segunda-feira, dia 8, uma proposta pública para adquirir a Warner Bros. Discovery (WBD) por 30 dólares por ação, confrontando um acordo já existente entre a WBD e a Netflix.

Essa proposta avalia a companhia de entretenimento em 108,4 bilhões de dólares (578,8 bilhões de reais) e inclui um prêmio de 139% sobre o valor das ações da WBD em setembro, que era de 12,54 dólares.

Em sua declaração, a Paramount denominou a oferta da Netflix como “insegura e inferior”. David Ellison, presidente e CEO da Paramount, afirmou: “Os acionistas da WBD devem ter a chance de avaliar nossa proposta superior, totalmente em dinheiro.”

A Netflix não comentou sobre a situação quando solicitada pela AFP. Diferente da proposta anterior, a oferta da Paramount inclui a aquisição de canais a cabo como CNN, TNT, TBS e Discovery, que se juntariam aos seus canais televisivos atuais, entre eles CBS, MTV e Comedy Central.

Antes da possível venda, a Warner Bros Discovery tinha planos de separar esses canais do grupo principal, devido ao menor potencial de crescimento frente à queda da televisão a cabo dos EUA.

A Paramount Skydance foi a primeira a demonstrar interesse na aquisição da WBD, fazendo cinco ofertas antes da atual. Contudo, o conselho da WBD preferiu a proposta da Netflix, que também superou a da Comcast.

Disputa e Financiamento

David Ellison declarou à CNBC que sua oferta é a maior atualmente disponível. A proposta da Netflix avaliava a WBD e a HBO Max em 83 bilhões de dólares (443 bilhões de reais), considerando a dívida.

A Paramount Skydance pretende financiar totalmente sua oferta em dinheiro, enquanto a Netflix oferecer parte do pagamento por meio de ações.

O financiamento da oferta da Paramount conta, em parte, com o patrimônio da família Ellison. Larry Ellison, patriarca da família, está entre os homens mais ricos do mundo, com uma fortuna estimada em 270 bilhões de dólares (1,4 trilhão de reais), segundo a revista Forbes. David Ellison acredita que têm mais chances de aprovação regulatória do que a Netflix.

Outro investidor é a Affinity Partners, empresa de capital privado fundada por Jared Kushner, genro do ex-presidente Donald Trump, que esteve envolvido em missões diplomáticas relacionadas aos conflitos em Gaza e Ucrânia.

Donald Trump manifestou dúvidas quanto à união entre Netflix e Warner Bros, alegando que a Netflix já possui uma fatia de mercado muito grande, o que poderia gerar problemas.

Impacto da Fusao

David Ellison afirmou que a fusão uniria duas das principais plataformas de vídeo mundialmente, excluindo a Amazon Prime por seu modelo híbrido, com mais de 300 milhões de assinantes da Netflix e 128 milhões da HBO Max.

Segundo ele, permitir que o maior serviço mundial de streaming se una ao terceiro maior prejudica a competitividade. A Paramount conta com o apoio de Donald Trump, que tem uma relação próxima com seu pai, Larry Ellison, também apoiador financeiro de campanhas eleitorais do ex-presidente americano.

Em julho, a Paramount Skydance recebeu aprovação da FCC, órgão regulador americano de telecomunicações e televisão, para adquirir a Paramount após garantir mudanças editoriais no canal CBS, que é alvo de críticas do ex-presidente.

Situação Atual

A disputa pela aquisição ainda está longe do fim, conforme análise do especialista Ross Benes da eMarketer. Apesar da Netflix ter vantagem por ter o apoio do conselho da WBD, a Paramount pretende apresentar sua proposta a acionistas, órgãos reguladores e políticos.

A Paramount argumenta que sua proposta oferece maior segurança regulatória do que a da Netflix, que resultaria em uma participação de 43% dos assinantes globais de streaming, e enfrentaria desafios regulatórios em diversas regiões.

A companhia combinada uniria o portfólio da Paramount, incluindo Paramount Pictures, CBS, Nickelodeon e a plataforma Paramount+, com os ativos da WBD, como HBO Max e importantes direitos de transmissão esportiva.

A fusão geraria economias de custo acima de 6 bilhões de dólares (32,5 bilhões de reais), mantendo os lançamentos de filmes nos cinemas e aumentando investimentos em conteúdo.

Manter filmes em cartaz nos cinemas é um tema sensível em Hollywood. A Netflix enfrenta críticas por relutar em lançar conteúdos nas salas de cinema e pelo impacto na indústria local.

Muitos profissionais veteranos afirmam que estreias nas grandes telas são essenciais para o prestígio do cinema, a manutenção de empregos e a economia local em Hollywood.

As ações da WBD subiram mais de 7% hoje, enquanto as da Netflix registraram uma queda superior a 3%.